天风国际证券分析师郭明錤在 X 平台发布观点，认为苹果的折叠屏手机可能会重现 iPhone X 的发布模式：同期发布，但上市时间推迟，并且供应短缺的状况将持续到今年年底。

根据他最新的行业调研，折叠屏 iPhone 在 2026 年下半年的组装出货量预计在 700 万至 800 万部之间，其中 2026 年第三季度的出货量约为 50 万至 100 万部，占比约 10%。

相比之下，iPhone 16 Pro Max 在 2026 年第三季度的预估总出货量约为 2000 万至 2200 万部，远高于折叠屏 iPhone，并且已经达到了 9 月份正式发售所需的备货水平。

郭明錤指出，从 2026 年第三季度的备货量来看，折叠屏 iPhone 很可能复制 2017 年 iPhone X 的情况：与其他型号一同发布，但预购和正式发售日期都更晚。

郭明錤的核心观点包括：

• 当年 iPhone X 的技术亮点在于其首次采用的 OLED 全面屏设计，以及引入的刘海和 Face ID / TrueDepth 相机系统。由于制造难度高，iPhone X 在 2017 年第三季度的出货量估计不到 100 万部。折叠屏 iPhone 在创新体验和初期生产限制方面与 iPhone X 高度相似。
• 虽然苹果在 2017 年 9 月 12 日同时发布了 iPhone X 和 iPhone 8 / 8 Plus，但 iPhone X 的预购和正式发售日期分别是 10 月 27 日和 11 月 3 日，晚于 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日和 9 月 22 日。这是因为 iPhone X 未能达到 9 月份上市所需的备货量。因此，2026 年第三季度出货量有限的折叠屏 iPhone，也可能在 2026 年第四季度才会开放预购和正式发售。
• 与电信运营商、销售渠道和转售商交流后，结论是即使折叠屏 iPhone 的售价高达约 2300 至 2500 美元，其需求热度预计至少会持续到 2026 年底。这意味着折叠屏 iPhone 在开放预购后可能会立即售罄，并且发货等待时间将迅速延长至 4 至 6 周（甚至更长），并持续到 12 月。折叠屏 iPhone 发售初期供应稀少、外观辨识度极高、具备创新的用户体验，这些特点都可能促使转售商在短期内推高转售价格；届时转售价比官方售价高出 50% 至 100% 并非不可能。
• 当年 iPhone X 供不应求的状况到 2017 年 11 月下旬已明显改善，最终 iPhone X 在 2017 年下半年的出货量达到了约 3000 万部。相比之下，折叠屏 iPhone 在 2026 年下半年的出货量较低，仅约 700 万至 800 万部，这可能同时受到高单价和更高制造难度的影响。
• 评估折叠屏 iPhone 真实需求的最佳时机预计在 2026 年底至 2027 年第一季度。届时，年末旺季已过，产品话题性逐渐降温，同时初期生产的不顺利和供应受限的情况应该会显著改善。在首发热度和供应限制等非常规因素逐渐消退后，将更能反映折叠屏 iPhone 的需求是否具有持续性。